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https://hdl.handle.net/20.500.14094/90007002
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90007002 (fulltext)
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5.71 MB
20
メタデータ
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メタデータID
90007002
アクセス権
open access
出版タイプ
Version of Record
タイトル
Multi-Horizon Dependence between Crude Oil and East Asian Stock Markets and Implications in Risk Management
著者
Cai, Xiaojing ; Hamori, Shigeyuki ; Yang, Lu ; Tian, Shuairu
著者ID
A2146
著者名
Cai, Xiaojing
蔡, 暁静
サイ, ギョウセイ
所属機関名
大学院経済学研究科 経済学専攻
著者ID
A0631
研究者ID
1000060189628
KUID
https://kuid-rm-web.ofc.kobe-u.ac.jp/search/detail?systemId=10c57f53b0ed7463520e17560c007669
著者名
Hamori, Shigeyuki
羽森, 茂之
ハモリ, シゲユキ
所属機関名
経済学研究科
著者名
Yang, Lu
著者名
Tian, Shuairu
言語
English (英語)
収録物名
Energies
巻(号)
13(2)
ページ
294-294
出版者
MDPI
刊行日
2020-01
公開日
2020-04-06
抄録
This paper examines the dynamic dependence structure of crude oil and East Asian stock markets at multiple frequencies using wavelet and copulas. We also investigate risk management implications and diversification benefits of oil-stock portfolios by calculating and comparing risk and tail risk hedging performance. Our results provide strong evidence of time-varying dependence and asymmetric tail dependence between crude oil and East Asian stock markets at different frequencies. The level and fluctuation of their dependencies increase as time scale increases. Furthermore, we find the time-varying hedging benefits differ at investment horizons and reduced over the long run. Our results suggest that crude oil could be used as a hedge and safe haven against East Asian stock markets, especially in the short- and mid-term.
キーワード
crude oil
East Asian stock markets
wavelet
copula
dynamic hedging
カテゴリ
経済学研究科
学術雑誌論文
権利
© 2020 by the authors. Licensee MDPI, Basel, Switzerland.
This article is an open access article distributed under the terms and conditions of the Creative Commons Attribution (CC BY) license (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/).
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DOI
https://doi.org/10.3390/en13020294
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資源タイプ
journal article
eISSN
1996-1073
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